股指期貨交割日對股市的影響有哪些

股指期貨對股票市場有影響。有些人認(rèn)為股指期貨是影響股市的，啟示也并不是絕對的。相反股市也對股指期貨的走勢具有一定的影響，當(dāng)然股市最重要的還是看市場行情以及宏觀經(jīng)濟(jì)，再加上投資者的心態(tài)。

如果交割日當(dāng)天股市沒有風(fēng)暴，那么期貨的買賣將真正影響市場的走勢。但是如果股市中巨大的資金在涌動，那么股指期貨如何交易的交易量就真的不夠了，那么肯定是要跟著股市走的。

當(dāng)交割日到來時(shí)股指期貨將接近現(xiàn)貨價(jià)格，而股指期貨合約的標(biāo)的物是滬深300。所以當(dāng)交割日到來時(shí)它將與滬深300相互作用，并影響滬深300市場。換句話說當(dāng)股指期貨到達(dá)交割日時(shí)，它的趨勢將與市場趨勢一致，并相互影響。

股指交割日前股票要減倉嗎

從歷史上看如果持倉在交割日之前沒有減少，而遠(yuǎn)近月價(jià)差發(fā)生變化，那么這就預(yù)示著交割日可能有資金要做點(diǎn)什么，而始作俑者往往是占優(yōu)勢的一方，有大幅上漲或大幅下跌的可能。與股票指數(shù)期貨相比，在股股市的期貨結(jié)算日目標(biāo)指數(shù)的波動率以及成交顯著增加，這是股市的期貨交割期到期日的現(xiàn)象。到期效應(yīng)的根本原因是指數(shù)期貨以現(xiàn)金交割方式結(jié)算，套利平倉交易、套期保值轉(zhuǎn)移交易和投機(jī)交易者在最終結(jié)算日操縱結(jié)算價(jià)的欲望相互作用產(chǎn)生了到期效應(yīng)。

當(dāng)某一股指期貨合約的交割日臨近時(shí)參與期貨交易的多空雙方利用各種手段影響期貨乃至現(xiàn)貨價(jià)格，以獲得對自己有利的合約交割日價(jià)格就是交割日效應(yīng)。特別是因?yàn)楣芍钙谪浐霞s是按規(guī)定以股票現(xiàn)貨指數(shù)為基礎(chǔ)，以現(xiàn)金方式進(jìn)行交割，這樣在最終交割到來時(shí)現(xiàn)貨指數(shù)幾乎會對股指期貨起決定性作用，所以會有大資金進(jìn)入現(xiàn)貨市場，導(dǎo)致股指出現(xiàn)大幅震蕩，從而形成交割日效應(yīng)。

因?yàn)橹袊C券交易法規(guī)定，不允許賣空股票，只有當(dāng)股指的期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)才能進(jìn)行套利。套利交易者賣出股指期貨，買入現(xiàn)貨。對于在期貨到期日仍持有現(xiàn)貨股票的套利者來說，他們需要根據(jù)期貨結(jié)算價(jià)格清算自己的股票。如果有更多的套利交易者，拋售壓力將同時(shí)出現(xiàn)在集中，這將對指數(shù)產(chǎn)生下行壓力。

根據(jù)過往股指交割日走勢來看，股指期貨或期權(quán)的交割日一般對股市的影響不大，反之股市的漲跌對股指交割有一定的影響。因?yàn)椋汗芍钙跈?quán)或期貨跟蹤的標(biāo)的都是該產(chǎn)品對應(yīng)的指數(shù)，當(dāng)交割日指數(shù)大漲或大跌的時(shí)候，就會引起期貨或期權(quán)暴漲暴跌。

股指期權(quán)的交割日為最后交易日后第3個交易日，以滬深300指數(shù)期權(quán)為例，在交割日這天，如果滬深300指數(shù)大漲，那么必然會引起滬深300指數(shù)期權(quán)大漲;反之大跌也會有所影響。因此是股市變動影響股指交割日變動，而不是股指交割日 影響股市。