根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的2020年金融市場(chǎng)運(yùn)行情況顯示，2020年，我國(guó)債券市場(chǎng)共發(fā)行各類債券57.3萬億元，較上年增長(zhǎng)26.5%。其中，國(guó)債發(fā)行7萬億元，地方政府債券發(fā)行6.4萬億元，金融債券發(fā)行9.3萬億元。在前面的文章中，我們?cè)鵀榇蠹液?jiǎn)要介紹了債券品種的類別，今天我們將為大家詳細(xì)介紹債券品種中最為常見的國(guó)債。

一、什么是國(guó)債？

(資料圖片僅供參考)

在了解國(guó)債之前，我們需要先把握政府債券的概念。政府債券指的是政府財(cái)政部門或其他代理機(jī)構(gòu)為籌集資金以政府名義發(fā)行的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。政府債券由于其信用等級(jí)較高、發(fā)行量巨大、市場(chǎng)屬性較好的特點(diǎn)，具有安全性高、流通性強(qiáng)、收益穩(wěn)定的性質(zhì)。此外，多數(shù)國(guó)家規(guī)定，對(duì)于購買政府債券所獲得的收益，可以享受免稅待遇。對(duì)于政府債券，由中央政府發(fā)行的債券被稱為中央政府債券或國(guó)債，由地方政府發(fā)行的債券被稱為地方政府債券。

因此，國(guó)債是中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的一種政府債券。通常，國(guó)債以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，由中央政府通過法定程序和途徑向投資者出具并承諾在一定時(shí)間支付利息和到期償還本金。

通俗地講，國(guó)債可以理解為政府需要籌集財(cái)政資金時(shí)，向公眾發(fā)行的欠條，并且明確告訴公眾這張欠條的利息是多少，到期后承諾償還本金和利息，這張欠條就是國(guó)債。由于國(guó)債的發(fā)行主體是國(guó)家，所以在債券市場(chǎng)中往往具有較高的信用度。一般情況下，國(guó)債被公認(rèn)為是最安全的投資工具，備受投資者們關(guān)注。

二、國(guó)債的發(fā)行目的

籌集建設(shè)資金

國(guó)家進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施建設(shè)的過程中需要大量的中長(zhǎng)期資金。通過發(fā)行中長(zhǎng)期國(guó)債，可以將一部分短期資金轉(zhuǎn)化為中長(zhǎng)期資金，用于建設(shè)國(guó)家的大型項(xiàng)目，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

彌補(bǔ)財(cái)政赤字

國(guó)家為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字，往往會(huì)采取向中央銀行借款、增加稅收以及發(fā)行國(guó)債等方式。

借換國(guó)債的發(fā)行

借換國(guó)債是為償還到期國(guó)債而發(fā)行。在償債的高峰期，為了解決償債的資金來源問題，國(guó)家通過發(fā)行借換國(guó)債，用以償還到期的舊債，這樣可以減輕并分散國(guó)家的還債負(fù)擔(dān)。

籌措軍費(fèi)

在動(dòng)蕩時(shí)期軍費(fèi)支出額巨大，在沒有其他籌資辦法的情況下，即通過發(fā)行戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債籌集資金。

三、國(guó)債的種類

按照上述資金用途分類，國(guó)債可以分為赤字國(guó)債、建設(shè)國(guó)債、戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債與特種國(guó)債。其中的特種國(guó)債指的是政府為了實(shí)施某種特殊政策而發(fā)行的國(guó)債。

按照償還期限分類，國(guó)債通常可以分為定期國(guó)債和不定期國(guó)債。其中，定期國(guó)債是指國(guó)家發(fā)行的嚴(yán)格規(guī)定有還本付息期限的國(guó)債，可分為短期國(guó)債、中期國(guó)債和長(zhǎng)期國(guó)債。

短期國(guó)債通常是指償還期限在1年以內(nèi)的國(guó)債，主要是為了調(diào)劑國(guó)庫資金周轉(zhuǎn)的臨時(shí)性余缺，并具有較大的流動(dòng)性；中期國(guó)債是指償還期限在1年以上、10年以下的國(guó)債（包含1年但不含10年），因其償還時(shí)間較長(zhǎng)而可以使國(guó)家對(duì)債務(wù)資金的使用相對(duì)穩(wěn)定；長(zhǎng)期國(guó)債是指償還期限在10年以上的國(guó)債（含10年），可以使政府在更長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)支配財(cái)力，但持有者的收益將受到幣值和物價(jià)的影響。不定期國(guó)債指的是國(guó)家發(fā)行的不規(guī)定還本付息期限的國(guó)債。這類國(guó)債的持有人可按期獲得利息，但沒有要求清償債務(wù)的權(quán)利，例如英國(guó)曾發(fā)行的永久性國(guó)債等。

按照債券形式分類，我國(guó)的國(guó)債又可以分為儲(chǔ)蓄式國(guó)債和記賬式國(guó)債兩類。儲(chǔ)蓄式國(guó)債指的是由財(cái)政部發(fā)行的、有固定票面利率并通過紙質(zhì)媒介或電子方式記錄的債權(quán)債務(wù)憑證。記賬式國(guó)債是由財(cái)政部發(fā)行的、通過無紙化方式發(fā)行并以電子記賬方式記錄的債權(quán)債務(wù)憑證，可以上市和流通轉(zhuǎn)讓。在下一篇文章中，我們將為大家詳細(xì)總結(jié)儲(chǔ)蓄式國(guó)債與記賬式國(guó)債的特點(diǎn)與區(qū)別。

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